粤开证券：利好政策频频 中医药迎发展契机

　　6月21日电 21日，粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁发布研报称，2021年以来，国家出台多份重磅文件推动中药振兴发展，我国中医药行业有望振兴发展，实现弯道超车。

　　研报分析，中药振兴发展渐入深水区，多重政策提振行业高质量发展。中药行业产业链上游是中药材供应商，主要包括种植业、畜牧业和养殖业；产业链中游是中药企业，主要涉及中药饮片加工和中成药生产，将中药材加工成为中药饮片及中成药；产业链下游是销售终端，中药饮片和中成药经流通运输至医疗机构和药店销售，最终到达消费者手中。

　　研报介绍，中药板块利好政策频频。2021年一季度，中药板块(共72家企业)实现营业收入869.44亿元，同比增长20.33%；实现归母净利润85.36亿元，同比增长16.84%。增速主要受益于2020年同期业绩基数较低，此外，近年来，国家对于中医药振兴发展的支持力度不断提升，国家发改委负责人指出，在“十四五”期间，国家将从打造国家中医医学中心和区域中医医疗中心、加快提升中医药传承创新能力、促进省域优质中医医疗资源的扩容下沉等七各方面支持中医药振兴发展。而5月出台的《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》更如一针强心剂，推动中医药服务贸易，助力中医药服务国际化，中医药迎来历史性发展契机。

　　研报称，2021Q1中药盈利能力小幅提升。2021年Q1，中药板块毛利率为44.67%，同比提升1.61%。期间费用率为28.95%，同比增长0.4%；其中销售费用率为23.15%，同比增长0.76%；管理费用率为4.88%，同比下降0.24%；财务费用率为0.92%，同比下降0.12%。行业毛利率出现回升，期间费用率小幅提升，其中销售费用增幅较大。

　　研报指出，2021年一季度，大多数企业的盈利能力持续改善。未来，随着政策的大力扶持，中药龙头企业有望强者恒强。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)